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发表于 2014-3-2 22:32:01 | 查看: 15| 回复: 1
  如同去年同期一样,在新年的1月份,就有大量房地产企业开始在海外融资。
  《华夏时报》记者统计发现,仅今年1月份的前20天,就有世茂、富力、旭辉、绿城、华南城等房地产企业发布海外融资计划,总额超271亿元人民币。
  据了解,已公布出来的融资计划,只是房企在海外市场吸金的一部分,未来将有更多房企海外融资的计划会浮出水面。
  《华夏时报》记者调查发现,在2013年的同一时期,房企海外融资数量和规模比现在还要大,在2013年的1月份里,就有17家上市公司,通过海外融资获得420亿元人民币。
  值得注意的是,去年海外融资利率起点一般在4%-5%左右,而今年已经飙升到了8%以上,有的房企连16%的高息美元融资也做。有分析人士认为,很多房企今年再发海外融资是为了还去年的旧债,而2014年国内房地产市场的不确定性,让房地产企业海外融资市场越来越难做。
  借新还旧?
  1月份,几乎每一周,都有两三家开发商抛出各自的融资计划。
  1月21日,绿城中国(03900. HK)公告称,公司将通过德意志银行、高盛、瑞士银行、汇丰、渣打等银行,发行本金总额为5亿美元的次级永久资本证券订立认购协议。在扣除销售佣金及其他费用后,绿城将获得约4.93亿美元的净款额。
  同一天,华南城控股(01668.HK)也宣布,公司将发行于2019年到期、总额约4亿美元的优先票据这项海外融资是通过瑞银、花旗、汇丰、美银美林等银团进行的,每年利率约8.25%,扣除各项费用后将获得约1.95亿美元的净融资额。
  "所筹资金将用于现有债务的再融资、收购新项目或新增土地以及发展现有的中国项目或作一般公司用途。"华南城控股方面有关人士如是说。
  与此同时,旭辉控股(00884. HK)、宝龙地产(01238.HK)、世茂房地产都公布了相关融资计划。而在此前的1月7日,富力地产、佳兆业也都宣布了海外融资计划。
  据了解,在1月的前3周,绿城、华南城、旭辉、世茂房地产等房企发债总额已经超过271亿元人民币。
  记者在采访中了解到,1月份在市场上看到的海外融资,可能只是房企海外融资的冰山一角。在这些融资用途中可以看出,所融资金大部分是用于偿还旧的债务和补充既有项目的运营资金,很少有房地产企业融资是用于再买地拓展的了。
  一位投资界人士向记者透露,"现在有很多开发商的海外融资计划还在进行中,并没有完全定下来。过一段时间可能还会陆续看到更多房企公布自己的海外融资计划。"
  上述投资界人士表示,2013年时有多大规模的融资,今年仍然不会少于这个规模,只是资本市场给出的利率越来越高。海外融资大部分是美元融资,美元兑换成人民币需要周期,去年做的美元融资,今年再发美元融资,到今年年中以后用来偿还以前的旧债比较合适。
  利率越来越高
  相对于2013年同期所做的海外融资利率书,目前的利率几乎是上涨了一倍。《华夏时报》记者调查发现,2013年同期,房地产企业海外发债融资成本一般在5%左右,而万科在2013年4月份所发美元债只有2.6%的年利率。
  背后原因不言而喻。2013年同期,正逢欧洲大量资金流入香港,资金很宽松,利率要求很低,而今年赶上美国退出QE,全球流动资金大量涌向美国,市场上资金紧张,利率上涨。
  然而根据投行人士的消息,开发商在去年12月份甚至11月份已经开始进行海外融资计划,在这样看似不经意的举动的背后,传达出哪些重要的信息?
  "今年楼市最大的不确定因素不是再出新的限购升级之类的政策,而是资金面可能会趋紧的预期。我们认为,今年银行信贷可能会有所收紧,而包括信托融资渠道门槛抬高的可能很大。"中国房地产开发集团理事长孟晓在搜狐焦点网主办的2014年中国地产新视角高峰论坛上说。
  盛势投资一位高层指出,预计今年银行会对新增货币做出控制,增长速度较去年会有所下降。"此外,监管部门对信托的107号文件将使地产信托面临考验,开发商在资金的获得上很难再像去年那样如鱼得水。"这位人士说,去年开发商业绩走红,与市场资金的充裕有直接关系。
  据易居研究院统计,2013年房企到位资金12.21万亿元,比2012年增长26.5%。其中,国内贷款19673亿元,增长33.1%;利用外资534亿元,增长32.8%;自筹资金47425亿元,增长21.3%;其他资金54491亿元,增长28.9%。
  有上海开发商向记者表示,虽然他们看好今年楼市,但对今年能否有足够的市场资金表示了一定程度的担心。
  而包括绿城、旭辉、世茂、富力在内的开发商,之所以在海外融资,在某种程度上与他们对今年楼市走向的预期有一定关系。
  除了市场预期的资金相对短缺,今年开发商还将面临项目供量增加的局面。
  据易居研究院最新公布的数据,2013年末全国待售商品房面积达49295万平方米,比11月末增加2489万平方米。与2012年末相比,待售商品房面积增加了12835万平方米。
  "开发商去年购置土地的热情是近3年以来最高的。今年这些土地将上市销售,对营销人员来说,今年的销售压力会很大。"鹏欣集团一位调研部经理说。

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